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基金公司制度激励应跟上金融开放步伐

2019-04-18 08:45 作者:彩31

  最新披露的基金公司2018年净利润数据显示,在全年普跌行情中,基金公司净利润大多减少。但依靠股东方的大力支持,银行系基金公司净利润大幅提升,其中某银行系基金公司2018年净利润达4.39亿元,较上一年增幅高达96.86%。

  银行系基金公司业绩向好,让股东的价值凸显。但是,如果换个角度看,这将使基金公司的制度革新更加难以推进,例如股权激励制度等。

  对于金融行业来说,人才和制度建设是发展的基石。尤其是基金公司,人才价值更为重要。以前被认为极具价值的经营牌照,随着审批逐渐放开及金融对外开放的强力推进,其价值已经大幅缩水,而人才的重要作用将会越来越大,这也是海外资产管理公司的发展经验。

  从国内外成功的资产管理公司制度建设情况看,尽管表面形式上有所差异,但从本质上看,几乎无一例外地强调股权激励的重要作用。以公司股权为纽带,将基金经理、投资者以及基金公司的利益捆绑起来,已经是资产管理公司保持人员稳定,进而发展壮大的重要保障。

  但从国内基金行业股权激励制度的推进情况看,仅有天弘、前海开源、中欧、汇添富等少数基金公司真正实行,大部分基金公司没有推行下去。从制约股权激励制度推行的因素看,在于无法对投研人员的价值进行准确评估。基金公司发展得成功,可以认为是得益于多年的品牌积累,也可以归结于长期积累的渠道优势,更可以归功于股东的大力支持。在无法或无意准确划定各个方面贡献大小的时候,股权激励制度推行起来就有了难度。何况,即便没有推行制度激励,一些公司发展情况依然不错,那自然也就更没了动力。

  但从当前资产管理行业发展的大环境看,股权激励制度的推行已经时不我待。一方面,资管大时代加速到来,基金公司牌照价值已大打折扣,新基金公司审批更加容易,多个“个人系”基金公司已获批。近日,某基金公司总经理携督察长、投资总监等一批人,共同申请成立一家新基金公司,引发业内广泛关注。另一方面,随着金融业加快对外开放步伐,外资加大了布局力度。接下来,可能面临的问题就是人才的争夺。内外夹击之下,如何保持人才队伍的稳定和发展壮大,则是相关基金公司必须面对的严峻课题。

  我们看到,通过引入好的激励制度,一些基金管理公司迅速发展壮大。以高毅资产为例,通过实行良好的激励制度,例如基金经理高业绩提成、强制跟投、股权激励、奖金递延等,短短5年时间,已成长为私募基金行业的领跑者。

  相关基金公司应该看到资管大变局带来的深远影响,只有以改革的勇气和魄力,打下能够长期制胜的制度根基,才能在以后的市场竞争中巍然屹立。

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